北京交易所上市规则和要求

新三板，即全国中小企业股份转让系统，是挂牌市场。企业先在新三板挂牌，从基础层到创新层，再从创新层申报，在北京证券交易所上市。

一、新三板基础层挂牌条件

（一）主体与存续

依法设立的股份有限公司，存续满2个完整会计年度，有限责任公司整体变更可连续计算，股本≥500万元，最近一期末每股净资产≥1元，股权清晰、无代持、发行转让合规。

（二）公司治理与合规

1、三会一层健全、制度有效运行。

2、近24个月无重大违法、无刑事犯罪；近12个月无证监会行政处罚。

3、会计规范，审计报告无保留意见。

（三）业务与持续

经营业务明确、有核心资源、独立面向市场、有持续经营能力。

（四）财务标准

——5选1，注册制“1+5”体系

1、两年净利均正且累计≥800万元，或一年净利≥600万元。

2、两年营收平均≥3000万元，年增速≥20%；或两年营收平均≥5000万元，经营现金流均正。

3、一年营收≥3000万元，两年累计研发占比≥8%。

4、两年研发投入累计≥2500万元，挂牌做市≥4家，市值≥6亿元。

5、新经济/基础产业领域，可放宽年限与净资产要求。

（五）必备中介

主办券商推荐+持续督导；会计师、律师等中介机构尽职调查。

二、新三板创新层进入条件

——挂牌后升级

（一）基础要求

新三板挂牌满12个月，合规，治理达标，信息披露规范。

（二）财务（3选1）

1、公司两年净利均正，累计≥1000万元，ROE≥8%。

2、公司两年营收平均≥4000万元，年增速≥30%，经营现金流为正。

3、公司最近6个月平均市值≥6亿元，做市商≥6家，两年研发占比≥8%。

三、北交所上市核心条件

——从创新层申报

（一）主体与时间

新三板创新层挂牌满12个月，企业改制为股份公司，公司股权清晰，最近一年期末净资产≥5000万元，公开发行≥100万股，发行对象≥100人。

（二）合规与治理

近3年无重大违法、实控人/董监高无重大失信；内控有效、信息披露规范。

（三）财务与市值（4选1）

1、公司预估市值≥2亿元；两年净利≥1500万，ROE≥8%，或一年净利≥2500万元，ROE≥8%。

2、公司预估市值≥4亿元；两年营收平均≥1亿，年增速≥30%，经营现金流为正。

3、公司预估市值≥8亿元；一年营收≥2亿元，两年研发占比≥8%。

4、公司预估市值≥15亿元；两年研发投入≥5000万元。

（四）发行与审核

1、公开发行后股本总额≥3000万元，股东人数≥200人。

2、发行后公众股东持股≥25%；如股本总额>4亿元，公众股东持股则≥10%。

3、北交所审核，证监会注册。

四、路径与流程

1、股改→新三板基础层挂牌（股转审核）。

2、满足条件→进入创新层。

3、创新层满12个月→申报北交所上市（审核+注册）。

4、北交所上市交易（连续竞价）。

五、关键规则文件

1、《全国中小企业股份转让系统股票挂牌规则》（2023）

2、《北京证券交易所股票上市规则》（2025年4月修订）

3、《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》